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事件描述
農(nóng)業(yè)部公布10月能繁母豬和生豬存欄數(shù)據(jù)。
事件評論
農(nóng)業(yè)部公布2016年10月份能繁母豬和生豬存欄數(shù)據(jù)，10月能繁母豬存欄3696萬頭，環(huán)比下降0.2%，同比下降3.9%；生豬存欄37709萬頭，環(huán)比持平，同比下降3.4%。
母豬淘汰、初次配種量雙雙下滑，但淘汰量仍大于初配量使得能繁母豬存欄量繼續(xù)下降，預計能繁母豬存欄量大概率四季度見底。前期由于豬價大幅下跌，養(yǎng)殖戶增加老齡母豬淘汰比例，至10月份老齡母豬淘汰已基本接近尾聲，淘汰量環(huán)比開始下滑，根據(jù)生豬產(chǎn)業(yè)預警中心數(shù)據(jù)，10月份能繁母豬淘汰量預計為73.9萬頭，環(huán)比下降9.88%，但由于6月份豬價下跌使得母豬補欄量減少，10月份母豬初次配種數(shù)量進一步下滑至60~65萬頭，從而能繁母豬存欄繼續(xù)下行。我們判斷，隨著大部分水網(wǎng)地區(qū)豬場拆除完畢，后期環(huán)保政策加嚴導致豬場拆除的因素將逐步消退，且后期能繁母豬淘汰量預計會進一步減少，預計四季度能繁母豬存欄量大概率見底回升。
短期需求逐漸回升，中期生豬供給仍處于緊缺狀態(tài)，豬價短期中期皆看漲。
截至11月11日22省生豬均價16.79元/公斤，相對10月中旬價格低點上漲5.13%，主要原因在于出欄季節(jié)性高峰結束，生豬供給緊缺狀態(tài)加劇，我們認為豬價短期中期皆看漲，主要基于：1、短期來看，冬至前后南方有腌臘習俗，12月份-1月份為豬肉傳統(tǒng)消費旺季，需求增加會進一步對豬價形成支撐。2、中期來看，能繁母豬存欄仍在筑底，根據(jù)能繁母豬對應10-12個月后生豬產(chǎn)能供應來看，預計明年生豬供給仍將處于緊缺狀態(tài)，豬價看漲至明年中期。
看好豬價上漲帶動CPI上行，農(nóng)業(yè)板塊或將迎來投資回暖，首選確定性最高的禽養(yǎng)殖板塊。四季度CPI上行、父母代雞苗價格持續(xù)創(chuàng)新高、強制換羽高峰已過帶動四季度至一季度大概率出現(xiàn)商品代雞苗價格快速上漲三大因素催化禽養(yǎng)殖板塊投資機會，重點推薦：益生股份、民和股份、仙壇股份、圣農(nóng)發(fā)展、華英農(nóng)業(yè)。
